行至LPG市场概论20220221:周末LPG及油品国内外市场概述

上周周五下午WTI跌幅达到了4.63%至87.46,布伦特跌幅达2.9%至90.12盘中受俄罗斯及乌克兰政治局势影响不断震荡上涨,WTI收至90.52,布伦特收至93.61。

一、国内市场

国内油品市场方面:上周五各厂家纷纷下调调油料价格,山东市场,MTBE整体下跌幅度在100-150区间,成交价格集中在6800-6850,烷基化整体下跌幅度在50左右,整体成交价格在7650-7700区间;华东市场MTBE下跌100至7000区间,烷基化下跌100至7750区间。上周周日山东地炼集采,MTBE销售情况良好,部分厂家上涨后停售,整体成交区间在6900-6950,恒力MTBE已销售至3月中旬,汽油方面上调价格30-50不等整体成交区间在9050-9110,LPG方面受今日调油料及汽油上涨影响整体上调100,成交在5300区间。

LPG现货利空面1、冬奥会即将结束,烷基化工厂也将恢复生产,混丁方面下行空间较大。2、本周需求端仍然未恢复,加之近期国内疫情反复,近期LPG民用端压力仍然较大。3、季节性的淡季将会继续压制现货。4、仓单在3月将集中注销,将给市场带来一定压力。利多面,1、原油价格居高不下,油气比处于低位,将给现货端一定的支撑。2、汽油价格不断上涨,醚后与烷基化,混丁与MTBE价差仍然巨大,市场必然会给出修复价差的时间点。

内盘方面:内盘本周LPG主力合约相较于原油走势,整体走势偏弱震荡下行,成交区间在4850-5100区间,受制于3月集中交割及仓单压力的影响,03/04合约在年后的-450扩大至-661,03/05价差由年后的-230扩大至-410,加上现货端需求迟迟未能恢复,后市仍然有扩大的可能性。近期仍然需要在套利合约上重点关注。

二、国外市场

外盘方面,FEI及CP本周整体震荡中维持770-780区间,MOPJ本周下行了30左右,FEI/MOPJ价差由上周的-69收窄至周五的-35,CP/MOPJ则由-62收窄至-30,C4方面由于受近期液化气深加工影响由780上涨至792,目前C3/C4价差维持在-10水平,后市有收窄的风险。