行至LPG市场概论20220228:LPG上周及行情概述及后市走势预测

LPG现货

在上周伴随着俄乌战争导致原油急速上涨,国内炼厂对于LPG出货开始收紧,包括镇海炼化,上海石化,广石化等等炼厂在内皆减少出货(甚至外采),自用裂解为主,导致国产民用气市场外放量急剧减少,加之近期码头船期较少,导致国内LPG价格在开始慢慢走向淡季时反而居高不下。

今日国内民用普涨200,山东市场昌邑,华星涨200整体成交在6100,华东市场,高桥涨200报5850,南炼涨200报6010,中金今日停报,华南市场今日上调250报6298。

船期方面,今日华星GAS LEADER 2万吨LPG抵达泉州,但是预计要3月7日开始卸货。

后市预测

笔者认为在本周CP开出丙烷895美金,丁烷920美金后,进口货很有可能将会慢慢走向倒挂。

  • 3月中下旬东华能源,中燃,以及华南各码头冷冻船将会陆续到货,国内缺货的情况将会在月中得到缓解。
  • 目前高丙烷价格的情况下,国内PDH装置的利润已经被完全压榨,一旦降幅后市场的供应量将会增加。
  • 天气因素,随着天气的转暖,民用需求将会大大降低。
  • 战争因素,俄乌战争一旦结束,那么原油的这10%溢价将会消失,将会带动CP的下跌。

内盘方面

在上周我们提到的03/04合约仍然有走扩的可能性,观点得到应证,在今天收盘后扩大至-1220,03/05合约则扩大至-963。对于04/06,05/09合约近期可以增加关注。

仓单方面

上个年度积累的仓单基本也以交割库回购为主,只有少量外放。

外盘方面

今日CP开出来后,FEI/MOPJ收窄至-21,CP/MOPJ收窄至-10,CP和FEI远月结构皆是BACK,内外03合约FEI C3 ARB今日收于-198左右,净内外则收于-93。中东至日本千叶的波罗的海运费指数在47.5