欧洲供应冲击:风险最大的行业和国家

作者:Markit

发布时间:2022年03月18日

摘要

  • 俄罗斯-乌克兰战争将进一步加剧供应链问题,影响大宗商品价格以及能源依赖型和相关行业。
  • 交货时间和投入价格的增加有所放缓,但欧盟在工业、建筑和服务业方面的材料和劳动力短缺处于历史高位。
  • 能源和其他原材料价格上涨,再加上劳动力成本上升,将给整个成本和需求带来上行压力。

尽管供应链的紧张局势最近有所缓解,但风险再次上升。由于材料和劳动力短缺以及价格飙升,一些行业和国家更加脆弱。俄乌战争将进一步加剧供应链问题,影响大宗商品价格以及依赖能源和相关行业。

  • 欧盟已经面临着创纪录的材料和劳动力短缺以及不断飙升的生产者价格。
  • 根据我们的供给约束脆弱性指数,匈牙利、丹麦、芬兰、爱尔兰和德国是最容易受到供给约束的国家。南欧和罗马尼亚的国家受到的影响较小。
  • 依赖能源的行业,特别是炼油和发电、运输服务、基本金属和化工行业,将受到影响,因为欧洲把俄罗斯当作资源的供给者。
  • 汽车行业、各种机械和设备行业的产—这些行业也是全球价值链较长(GVC)的行业之一-半导体和建筑将受到金属供应的影响。

交货时间和投入价格增加放缓,但欧盟工业、建筑业和服务业的材料和劳动力短缺处于历史高点。根据欧盟委员会商业调查(European Commission Business Survey),欧盟超过50%的工业企业正面临材料和设备短缺的问题,因此它们正在限制生产。建筑行业的劳动力和材料短缺也显著增加。此外,俄乌战争还将影响能源、食品、金属等原材料的运输和供应,对生产产生负面影响。

我们制定了供给约束脆弱性指数,从物资设备短缺、产能综合利用水平、劳动力短缺、生产者价格上涨力度等方面对各国进行排名。根据这些指标,匈牙利、丹麦、芬兰、爱尔兰和德国是最容易受到供应面限制的国家。南欧和罗马尼亚的国家受到的影响较小。

一些行业面临着极度严重的短缺

受影响最严重的行业是汽车、拖车和半挂车制造;电气设备;机械和设备;以及计算机、电子和光学产品,这些行业中的大多数公司在运营过程中都面临着严重短缺。德国和法国企业在这些行业中所比例最高。

俄乌战争将通过对运输、供应和价格的影响,进一步加剧了供应链的中断风险。俄罗斯战争已经导致能源价格飙升,并影响到金属和农产品的价格,而俄罗斯和乌克兰是这些商品的重要参与者。欧洲把俄罗斯当作资源的供给者,特别是在炼油和发电、运输服务、基础金属和化工行业。

从投入产出表数据来看,与欧盟其他国家相比,欧洲新兴经济体的工业对来自俄罗斯的石油和天然气进口的依赖程度更高。如果从俄罗斯进口的石油和天然气减少40%,将导致保加利亚、立陶宛和斯洛伐克的产出受损最大。保加利亚最容易受到冲击,因为该国大型基础金属行业、公用事业发电和成品油行业都依赖从俄罗斯进口(资源)。

不断上涨的价格和可能缺乏这些大宗商品不仅可能扭曲能源供应,还可能扭曲金属供应,这对汽车部门、各种机械和设备的生产非常重要-这些部门也拥有较长的全球价值链之一-半导体和建筑。

对欧洲企业来说,冲击自然不仅仅是俄罗斯大宗商品出口的获取。不断上涨的能源和其他原材料价格,再加上劳动力成本的上升,将对整个成本(通过运输、储存、电力)和需求带来上行压力。这可能会限制全球贸易的反弹,并进一步加剧全球价值链的混乱。

最后,运输成本将受到燃料成本急剧增加的影响。由于加强管制、制裁将导致航班延误,由于抵制俄罗斯港口和关闭俄罗斯领空,航班将延长。该行业还将面临劳动力短缺,因为在世界190万海员中,乌克兰和俄罗斯的劳动力数量为27.5万人。这一切,再加上高昂的燃料价格,使成本迅速上升,港口拥堵加剧,运力下降。