盼盼天然气视角20220404:以俄欧无法迅速脱钩为基准,理智应对各种言论

昨日价格如同之前预期一样,持续走弱。唯一例外的是开盘跳涨至120欧,原因是市场担忧“布查小镇惨案”导致俄方因战争罪导致进一步的制裁。但是之后价格持续下跌,稳定在110欧一线。显然“布查问题”没有进一步发酵,但同时,此事的出现,导致俄乌短时间内无法有效的停火谈判,战争带来的风险溢价将持续存在。

在天然气方面,立陶宛首先宣布彻底脱离俄气,但是立陶宛需求量很小,立陶宛消费量年均约6mcm/d,全年消费量2.2bcm。立陶宛2014年建造了一座FSRU终端,年处理量可达4bcm,并且拥有17万方的储罐。依靠此终端,可完全满足立陶宛国内需求。英国Shell也表示无法用卢布支付,这两个国家都是可以轻易离开俄供应的。而欧洲大陆其他国家,如德法等明显没有如此极端,但是昨日也有消息表明欧洲要对自俄进口的能源大幅加征关税,以达到制裁的目的,对此我们已经无法表达任何看法,但是基本事实是,欧洲内部对俄仍然是复杂的,情绪上恨不得撕碎俄罗斯几百遍,但事实上仍然无法离开俄罗斯的能源供应。而我们需要的就是紧紧抓住这个基本点进行思考,既然欧洲大陆短期内无法剥离俄气,那么短期内任何炒作带来的上涨均会快速回落,尤其是叠加基本面的压力。当前对TTF的支撑较大的只剩战争溢价了,因此若俄乌和谈方面传出任何有利的消息,都会让价格极大的承压。

库存方面,近日西北欧的累库速度快速下降,最近两天已经重新去库,寒潮影响在持续,对TTF产生部分支撑。

截至4月1日,乌克兰VK节点流量较前一日上升7mcm/d。

据市场消息,日本西部一家电厂寻求6月货物,另一家日本电厂在寻求7月货物,但是市场均无细节消息流出。目前日本已经对5月货物失去了兴趣。

韩国KOGAS发布EOI,寻求购买5月25~30日的澳大利亚Prelude货物;

Sakhalin 5月7日装载货物的卖标已经授标,但是市场上无细节流出;

中海油寻求购买6月货物,同时出售7~9月货物,预计此操作为优化,并不代表需求的提升。

昨日TTF整体变动较小,导致价差小幅走弱。当前价差仍主要跟随TTF。