商品交易所

词条名称 商品交易所

英文 Commodity Exchange

词条释义

是指在一定地点和时间,按照一定规章买卖特定商品的一种有组织的高级形态的市场。

词条扩展

(一)商品交易所交易种类
商品交易所的买卖,分为实物交易和期货交易两种。期货交易是其主要业务。
1. 实物交易。这是一种实买实卖的交易,到交货期卖方必须以实物进行交割。这和一般商品买卖方式没有多大区别,所不同的是在交易所按其规则进行。实物交易按交货期限长短可分为:即期交易和远期交易两种。进行实物交易的一般是生产者和消费者居多。生产者进行实物交易,目的是保证以后一定时期里的销售。原料消费者进行实物交易,是为了不间断地保证原料来源,以便生产正常进行。
2.期货交易是指买卖双方达成交易后,并不立即进行商品交割,而在未来的某一时间“交货”。这种交易不规定买卖双方必须以实物交割,并不真正发生商品所有权的转移,买卖双方只是通过先买后卖,来完成其所承担的合同义务。期货交易是商品交易所的主要业务。期货交易多属买空卖空的投机性业务。参加期货交易者此时买进彼时卖出,或此时卖出彼时买进,只是为了根据不同时期价格的涨落来获取投机利润。商品交易所里的期货交易都准备有标准期货合同,每张标准期货合同 都规定了一定商品数量。如纽约棉花交易所每张棉花合约单位数是5万磅。标准合约中对于商品规格、等级等均有规定。买卖双方只要就价格、数量(张数)和交割期协商好,即可成交 。期货成交后在清算公司登记。登记后,买卖双方只同清算公司联系,不再同对方联系。在登记时必须首先交一定定金(5%~10%)。待到交割期, 双方分别向清算公司支付或收取差额。显然,期货交易并没有真正 的商品所有权的转移,只有票据的转移,因此,这种交易又有“纸面交易”、“票据交易”之称。

(二)商品交易所的组织运行机制及特点
商品交易所是一种有组织的市场 。各交易所都制定了严格的规则。在交易所内的一切交易都必须通过交易所会员或交易所的经纪人进行。非本所的会员或经纪人不得在场内进行交易。我国进口的初级产品大部分是通过交易所的经纪人进行的。
交易所交易时间有严格规定,上下午各一场。在交易时间,不论是买价还是卖价,一律公开喊价,不得进行秘密交易。
交易所对所经营的商品都制定了标准合约,买卖双方根据标准合约,只需谈好价格、张数、交割期即可成交。成交后在清算公司登记结算。
商品交易所有两个显著特点:
(1)交易方便、迅速,交易数量大。如芝加哥商品交易所,大豆的标准合约每张的基本数量为5000蒲式耳(约137公吨)。故某类或某几类大宗商品成交场所,其成交价格能较准确地反映国际市场行情变化,因而被视为国际市场价格,为国际贸易中买卖同类产品时的参考和依据,也是各国行情调研的重要资料来源。
(2)买空卖空,特别是交易所里的期货交易,某年的交易额可能远远大于当年度的世界生产量,如纽约棉花交易所,1980年的 期货交易量为5724.8万公吨,是 1979/1980 年 度棉花产量的3倍。又如纽约商品交易所,1980 年咖啡原糖为18147公吨,是当年产量8500公吨的2倍多,具有很大的投机性 。正是由于这种投机性的存在,使参加实物交易的长期保值者成为可能。

(三) 商品交易所的具体交易做法
商品交易所里具体交易方法有多种,如空头、多头、套期保值。
1.空头和多头 空头(Short)是指交易人士预测某商品价格即将下跌至一定水平时买进对销,其买卖数量相等,而以买卖价格差额交割,以完成交易,履行合同义务。多头(Long)与空头相反, 是预计商品价格上涨,而进行先买进后抛出的一种做法。
2.海琴是英语Hedge的音译,意为套期保值或套购保值。套期保值的具体做法是,在买进或卖出实物的同时,卖出或买进同等数量的期货。价格发生变动后,实物交易的盈亏,可由期货合同 交易的亏盈得到补偿或抵销,从而达到保值的目的。从事这一买卖方式的主要是商品生产者和原料消费者。

词条应用 商品交易

词条来源 《国际贸易理论基础与实务》赖景生/主编