Dubai月度互换交易

词条名称 Dubai月度互换交易

英文 Dubai inter-month swap

词条释义

反映了两个月份之间的价格互换的关系,同现金价差还是有一定的区别。正因为有了Dubai月度互换市场,才使得交易员可以将他们所持的敞口盘位,从一个月份转换到另一个月份。Dubai月度互换主要集中在伦敦和新加坡市场,并且已经成为远期Dubai计价的核心评估因素。事实上,Dubai月度互换的交易量也很难准确评估,据交易员保守评估,其交易量约在2,000手/日(其中包括Dubai outright swaps和inter-month Dubai交易两种)。从其它渠道可以得到更为广泛的统计方式,如果将Brent-Dubai交易中,场外互换那条腿也计算进来的话,Dubai月度互换的交易量可以达到8000-10000手/日,当然,该统计的60%是通过ICE或CME的场内清算池清算完成的。

词条扩展

Dubai月度互换市场的参与者类型还是相当众多的。主要包括一些日本炼厂(Mitsui, Sumitomo)、跨国投资银行(美林、摩根大通、摩根士丹利、法国兴业)、国际炼厂(Bp、Shell)、 贸易公司(Mercuria, Vitol)等。自1989年以后,Brent-Dubai和inter-month Dubai市场上的价差交易越来越频繁,据统计,Brent-Dubai之间的价差占所有价差交易的1/3,并且约有一半的与Brent市场相关的交易,都会严重影响Dubai市场的流动性。正因为与Brent 市场建立了密切的联系,Horsnell and Mabro (1993) 指出,Dubai市场仅仅是另外一个Brent市场的扩展市场。

词条应用 能源化工 原油期货 原油实货 价差交易

词条来源 《国际石油定价体系解析》. 国泰民安

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